截至8月底，除经纬纺机（申请主动退市）外，其余5265家上市公司均已披露半年报。上半年，这些公司营业总收入合计35.44万亿元，同比增长2.57%；实现归母净利润2.95万亿，同比下滑4.32%。（数据宝）。

　　点评：与过往相比，A股上市公司上半年营收创下历史新高，但净利润增速还是下滑的。与上半年GDP增速5.5%对比，是不理想的。尤其是去年上半年由于疫情的冲击造成基数较低，在基数较低的情况下，净利润还是下滑的，这份成绩单的确是差强人意。

　　就具体行业而言，从营收角度来看，22个行业上半年营收实现同比增长，社会服务、电力设备、汽车、国防军工4个行业增幅居前，均在10%以上（见下图）。多个资源行业上半年营收有所下降，基础化工、奇异果体育app官网钢铁、煤炭、电子、轻

　　工制造上半年营收均下降5%以上。从盈利方面来看，社会服务行业上半年实现扭亏为盈，奇异果体育app官网公用事业、汽车、美容护理行业净利润增幅居前，均在20%以上（见下图）。部分制造业盈利下滑明显，综合、钢铁、基础化工、电子、建筑材料上半年净利润同比降幅均超过40%。

　　从以上数据可以看出，今年上半年经营业绩排名前列的板块，无论是社会服务，还是公用事业（主要是旅游景区），都是跟旅游消费紧密相关的行业。这主要是疫情过后的管制放松所致（去年受疫情冲击基数也较低），具有特殊性，很难持续。而真正具备可持续性的行业依然是新能源产业。上述行业数据中，由于“汽车”行业既包括了燃油车又包括了电动车，不具备代表性，就以“电力设备”行业为例（因为该行业主要以风光电储设备为主）。今年上半年该行业营收增速超20%（排名全行业第二），盈利增速超15%（全行业排名第五）。虽然相比去年同期增速（营收增40%，利润增66%）有了明显下滑，但这主要还是基数的问题。从全行业横向对比来看，以“电力设备”为代表的新能源产业依然是目前中国景气度最高的行业之一。而从未来双碳（2030碳达峰，2060碳中和）任务展示的蓝图奇异果体育app官网，在相当长时期内，新能源产业的增长空间依然巨大。

　　上周，全球大类资产走势表现出共性特征。除了美汇指数上涨外，其余美股、贵金属、商品等资产出现全面下跌（原油上涨是因为沙特进一步延长了减产计划的时间，具有特殊性）。主要是因为美国最新公布的8月非制造业PMI数据好于预期，再次提升了市场对美联储进一步加息预期所致。下面重点分析下A股走势。

　　基本面上，A股上周的重要事件是8月经济数据陆续出台。从已经公布的PMI、进出口、CPI数据来看，同比增速依然疲弱，但环比增速有所加快，显示经济呈现弱复苏局面。由于从7月份开始，政策加大了逆周期调节的力度，随着政策逐步产生效应，相信经济增速逐步加快的局面有望延续。下周将公布8月完整经济数据，等到数据公布再做进一步分析。

　　从走势上看（见下图），上周A股冲高回落，未能延续上一周的反弹走势。从技术上看（以周线是前期的缺口位，向上突破之后就成为支

　　撑位。现在该支撑被跌穿，后市就变成了压力。在降低印花税等重大利好的情况下，A股未能延续反弹，走势低于预期，反应的是市场的信心还不是非常充足，资金分歧较大奇异果体育app官网。展望后市，由于股市政策已经转向积极，经济也有了企稳回升的迹象。假以时日，在两者产生合力的情况下，支持大盘突破3150压制，重回3150-3450区间是大概率的事情。